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Por Claudia Violante

SÃO PAULO (Reuters) - A possibilidade de Jair Bolsonaro (PSL) ganhar as eleições presidenciais no segundo turno não deve ser, por si só, motivo suficiente para um retorno forte de fluxo de recursos para o Brasil, avaliaram especialistas ouvidos pela Reuters.

Bolsonaro, com 46,03 por cento dos votos no primeiro turno segundo o boletim mais recente da Justiça eleitoral, diz que adotará reformas estruturais e cortes de gastos públicos, como desejado pelo mercado, mas investidores ainda mantém a cautela sobre o quanto dessa agenda liberal defendida pelo economista do candidato, Paulo Guedes, efetivamente sairá do papel.

Durante o segundo turno, o Brasil 'deve atrair pontualmente recursos”, disse Silvio Campos Neto, analista da consultoria Tendências.

“Um volume mais consistente, mais consolidado, apenas com o término do processo eleitoral e com a indicação de que o vencedor (no caso de Bolsonaro) vai rezar essa cartilha que está sendo apontada.'

Com 99,99 por cento das seções eleitorais apuradas, o petista Fernando Haddad aparecia com 29,28 por cento do total de votos válidos, uma distância do primeiro colocado que fez disparar o otimismo nos mercados nesta quarta-feira, não apenas pela distância do petista para o primeiro colocado, como também pela sinalização de uma base de apoio parlamentar com números importantes para Bolsonaro.

O candidato do PSL impulsionou também a bancada de seu partido na Câmara, que chegou a 51 cadeiras, a segunda maior, atrás apenas do PT, com 57 vagas, segundo previsão da XP, um dado importante diante da necessidade de aprovação de leis e mudanças constitucionais, como a reforma da Previdência.

Esse resultado animou os negócios nesta segunda-feira, uma vez que investidores 'adotaram' Bolsonaro após o tucano Geraldo Alckmin (PSDB) não decolar na campanha por entenderem que Paulo Guedes dava respaldo liberalista visto como necessário para fazer a economia crescer, com reformas, enxugamento do tamanho do estado e ajuste fiscal.

CENÁRIO PARA A B3

Nesta segunda-feira, as primeiras reações ao resultado do primeiro turno foi de forte queda do dólar ante o real e dos juros futuros, além de alta firme do Ibovespa, um alívio bem-vindo na visão do economista e sócio NGO Corretora, Sidnei Nehme.

'Podemos ver mais entrada de fluxo, sobretudo para a bolsa, que está muito defasada em dólar...Mas é preciso ir com cuidado. Os problemas do Brasil continuam sem solução e precisamos implementá-las', disse.

Estrategistas do BTG Pactual, por exemplo, estimam o Ibovespa em 105 mil pontos no caso de vitória de Bolsonaro, sem citar prazos, enquanto o Santander Brasil considera esse patamar factível de ser atingido no final de 2019 dada a melhora do balanço de riscos do Brasil.

Desta forma, a perspectiva é de que haja um fluxo pontual de recursos, que deve se tornar mais firme se o desfecho do quadro eleitoral se confirmar de acordo com o que deseja o mercado e os problemas do País forem endereçados.

O avanço do Ibovespa, que subia mais de 4 por cento no meio da tarde, com a alta de papéis de empresas de controle estatal e analistas apostando que o índice da bolsa de São Paulo tem potencial de valorização ainda maior.

FATOR EXTERNO

Dados do Banco Central mostram que em setembro o fluxo cambial ficou negativo em 6,138 bilhões de dólares, segundo mês seguido deficitário, já que em agosto 4,250 bilhões de dólares deixaram o país.

'A questão eleitoral aqui com menor otimismo lá fora fez com que o investidor desse uma desanimada e culminasse no fluxo negativo', citou Campos Neto.

A alta dos juros em curso nos Estados Unidos e um ambiente de guerra comercial deixaram o mercado externo mais adverso, sobretudo aos emergentes, uma vez que a China, um forte comprador de commodities, é um dos principais países a ter embate com os norte-americanos.

Esse movimento, somado às três altas de juros já neste ano e a perspectiva de pelo menos outras cinco até o início de 2020 mostram um ambiente menos favorável ao risco e, consequentemente, a emergentes como o Brasil.

'De todo o modo, vejo um dólar justo para o Brasil ao redor de 3,70-3,75 reais, considerando os fundamentos do país', destacou o operador da corretora Spinelli, José Carlos Amado, para quem um ambiente mais tranquilo na seara política poderia levar a moeda a voltar a orbitar em cima dos fundamentos.

(Edição de Iuri Dantas)

Por Claudia Violante

SÃO PAULO (Reuters) - A expectativa de que a cautela iria predominar nos mercados durante a última semana antes do primeiro turno das eleições foi substituída pela euforia nos dois últimos pregões, com uma queda do dólar ante o real, com investidores fazendo apostas mais fortes de vitória de Jair Bolsonaro (PSL) também no segundo turno da eleição presidencial.

'O mercado está rebalanceando suas probabilidades dada a surpresa com as pesquisas Datafolha e Ibope, e não ajustando cenários', explicou o economista-sênior do banco Haitong, Flávio Serrano.

Até o fim da semana passada, o quadro principal das pesquisas indicava crescimento do petista Fernando Haddad e estagnação de Bolsonaro, a ponto de o deputado do PSL perder para Haddad em alguns levantamentos de segundo turno.

Assim, o mercado entrou na reta final antes do primeiro turno precificando um segundo turno acirrado, com dificuldades de antecipar o resultado final, diante do empate entre Bolsonaro Haddad nas pesquisas até a semana passada.

O Ibope de segunda-feira mudou esse quadro --e foi confirmado pelo Datafolha na véspera-- ao mostrar uma diferença de dez pontos entre os dois candidatos no primeiro turno, de 31 a 21, e Bolsonaro numericamente à frente de Haddad no segundo turno. Além disso, a rejeição de Haddad cresceu e encostou na de Bolsonaro - ambas acima de 40 por cento.

'O mercado faz uma conta para cada candidato e, como aumentaram as chances de vitória de Bolsonaro, passou a ajustar o preço dos ativos a esse cenário', acrescentou Serrano.

O mercado tem preferência pelos candidatos com perfil mais reformista, por entender que é necessário um ajuste nas contas públicas para que a economia tenha um crescimento mais robusto sem pressão inflacionária.

'A dúvida era se o Ibope era apenas pontual ou se iria se repetir nas pesquisas seguintes... Todos os dias têm pesquisa nesta semana. E o Datafolha, ontem, mostrou a mesma coisa', disse a estrategista de câmbio do banco Ourinvest, Fernanda Consorte.

Em sua avaliação, uma possibilidade clara de vitória de Bolsonaro nas pesquisas gerou uma onda de euforia que derrubou o dólar em todas as sessões deste mês. Nesta quarta-feira, a moeda norte-americana recuou 1,20 por cento, a 3,8876 reais na venda --a menor cotação desde 14 de agosto.

Nessa reprecificação dos ativos, os especialistas consultados pela Reuters calculam um dólar ao redor de 3,70 reais, considerando que ele faria reformas, mesmo que não todas as que acreditam que um eventual governo Geraldo Alckmin (PSDB) faria. O tucano é o candidato preferido do mercado, mas não decolou nas pesquisas.

'Mas o dólar se manter nesse patamar depois das eleições (num cenário em que Bolsonaro ganhe) vai depender de outras variáveis, como o exterior e até mesmo o desenrolar do novo governo', acrescentou o sócio-gestor da gestora Leme Investimentos, Paulo Petrassi.

'O começo de um novo governo tende a ser positivo, mas é preciso ver o que será feito depois.'

Questionados pelo Banco Central na semana passada, um conjunto de mais de 100 instituições previa que o dólar encerraria o ano a 3,89 reais, segundo a pesquisa semanal Focus.