Ação da SK Hynix despenca após estreia na Nasdaq em meio a realizações de lucros

SEUL, 13 Jul (Reuters) - As ações da SK Hynix caíam mais de 15% nas ​negociações desta segunda-feira, sua maior queda em um único dia já registrada, à medida que os investidores em Seul realizaram lucros após uma forte alta no preço das ações, que se seguiu à estreia da empresa na Nasdaq na semana passada.

As quedas nas ações da SK Hynix, juntamente com as da fabricante rival de chips Samsung Electronics , contribuíram para uma queda de 9% no Kospi , provocando uma suspensão de 20 minutos nas negociações.

As ações coreanas ampliaram as perdas após a retomada das negociações, mesmo depois que o presidente Lee Jae Myung afirmou na segunda-feira que seu governo canalizaria o apoio estatal para três grandes projetos nas áreas de chips, centros de dados de inteligência artificial e IA física.

A SK Hynix, líder mundial na fabricação de chips de memória para IA, levantou mais de US$26 bilhões na semana passada com a venda de American Depositary Receipts (ADRs na sigla em inglês) ao preço ⁠de US$149 cada, depois ⁠que suas ações na Coreia mais que triplicaram este ano. ​Os ADRs abriram ‌14% acima do preço de oferta, a US$170, antes de encerrarem seu primeiro dia de negociação com um ganho de 12,8%.

“O atual ciclo de alta da memória está se mostrando substancialmente mais forte do que o esperado, mas nosso cenário base continua a pressupor uma normalização na dinâmica do ciclo, limitando o potencial de alta nos níveis atuais”, disse Lorraine Tan, diretora da Morningstar, que avalia a empresa ⁠em US$160 por ADR.

“Apesar da aceleração na adoção da inteligência artificial, a monetização permanece incerta e a lucratividade ​dos principais participantes, como a OpenAI, parece estar sob pressão”, disse ela. “O financiamento também está se deslocando para dívida ou capital, gerando preocupações ​sobre a sustentabilidade dos atuais níveis de gastos.”

A volatilidade das ações da SK Hynix ‌disparou este ano, à medida que ​a ⁠empresa se tornou alvo de investidores globais que apostam em um aumento sustentado dos lucros devido à escassez de chips de memória de alta largura de banda usados em centros de dados de IA, com muitos investidores utilizando fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados que amplificaram retornos e perdas.

Em Hong Kong, um ETF ​de ação única que acompanha a SK Hynix , oferecido pela gestora de fundos CSOP — que usa alavancagem para buscar o dobro dos retornos diários de suas ações —, perdeu mais de um terço de seu valor na segunda-feira, sua maior queda em um único dia desde a listagem em outubro.

Após a queda acentuada no mercado de Seul na segunda-feira, os ADRs da SK Hynix nos EUA, que representam um décimo de uma ação e fecharam a ​US$168 na sexta-feira, passaram a ser negociados com um prêmio de cerca de 37% em relação ao preço de suas ações na Coreia do Sul.

“Empresas listadas tanto nos Estados Unidos quanto no mercado doméstico costumam ser negociadas com um prêmio nos EUA, beneficiando-se de um acesso mais amplo de investidores, maior liquidez e um suporte mais forte à valorização”, disse James Ooi, estrategista de mercado da Tiger Brokers em Cingapura.

A arbitragem é limitada por obstáculos na conversão de ações coreanas em ADRs, acrescentou ele.

Ryu Young-ho, analista sênior da NH Investment & Securities, disse que os investidores estavam realizando lucros após a conclusão da listagem nos EUA, enquanto o sentimento do mercado também foi afetado pela cautela em relação aos resultados do segundo trimestre da SK ​Hynix.

Ele disse que os investidores esperavam que as remessas dos chips HBM4 da SK Hynix aumentassem a partir do segundo trimestre, mas que o aumento não ‌parece ter se concretizado em grande escala.

Ryu também disse que ⁠os investidores moderaram as expectativas de lucros porque a SK Hynix, com sua maior exposição ao mercado de HBM em comparação com a rival local Samsung Electronics, deveria se beneficiar menos com o recente aumento nos preços dos chips DRAM convencionais.

A SK Hynix liderou o mercado de chips ⁠de memória de alta largura de banda com uma participação de 58% na receita no primeiro ⁠trimestre, enquanto a Samsung e a concorrente norte-americana Micron Technology detinham, cada ⁠uma, 21%, segundo dados da Counterpoint ⁠Research.

Os ​chips HBM são usados principalmente em sistemas de inteligência artificial para clientes como a Nvidia e o Google , da Alphabet.

(Reportagem de Heekyong Yang e Gregor Stuart Hunter)