Crédito privado para mercados emergentes dispara, mas ritmo das transações diminui

Por Libby George

LONDRES, 10 Set (Reuters) - A captação de recursos ​para fundos de crédito privado voltados para economias em desenvolvimento mais que dobrou no primeiro semestre de 2026, segundo dados do setor, embora a incerteza econômica e geopolítica tenha desacelerado a realização de negócios.

Dados da Global Private Capital Association (GPCA) mostraram que a captação de recursos para crédito privado em mercados emergentes atingiu US$8,7 bilhões no primeiro semestre, em comparação com US$3,6 bilhões no mesmo período do ano anterior, tendo ficado próxima de US$11 bilhões em todo o ano de 2025.

Jeff Schlapinski, diretor-gerente de pesquisa da GPCA, afirmou que os fortes influxos de capital poderiam continuar devido ao “interesse sustentado dos LPs em estratégias de crédito privado voltadas para mercados em crescimento, ⁠particularmente na Ásia”. ⁠Os LPs são os fundos de pensão, as ​seguradoras e ‌outros investidores institucionais que fornecem capital.

No entanto, os dados da GPCA também mostraram que a atividade de negócios desacelerou, o que Schlapinski atribuiu a um cenário global mais incerto.

“As condições de crédito são incertas globalmente devido aos riscos contínuos de inflação, tensões comerciais e conflitos geopolíticos”, disse.

REAVALIANDO RISCOS DE ⁠MERCADOS EMERGENTES

A GPCA, que representa cerca de 300 investidores privados que administram US$2 trilhões ​em ativos, registrou 215 transações no valor de US$6,7 bilhões no primeiro semestre. Isso se compara a ​373 transações no valor recorde de US$22,5 bilhões em 2025 ‌e US$11,8 bilhões no primeiro ​semestre do ⁠ano passado.

O crédito privado, no qual fundos de investimento emprestam diretamente a empresas e projetos, expandiu-se rapidamente à medida que os bancos se afastaram de algumas formas de crédito.

A classe de ativos cresceu para cerca de US$3,5 trilhões ​globalmente nas últimas duas décadas, de acordo com a Alternative Investment Management Association, embora menos de 10% sejam investidos em mercados emergentes.

A empresa de investimentos Ninety One informou que o valor dos negócios que facilitou atingiu US$2,1 bilhões nos 18 meses até junho, um aumento de 40% em relação ao período anterior.

“De 18 ​meses a dois anos atrás, isso era um verdadeiro trabalho missionário... era uma captação de recursos muito criativa”, disse à Reuters Nazmeera Moola, diretora comercial de mercados privados da Ninety One.

Moola disse que a base de investidores agora varia de instituições de financiamento ao desenvolvimento a fundos de pensão e de seguros, fundos soberanos e empresas de investimento privado.

Os investidores estão reavaliando os riscos dos mercados emergentes, à medida que mudanças geopolíticas incentivam a diversificação para fora dos Estados Unidos, disse ela.

Mais de um terço das mais de 90 transações da Ninety ​One foram em infraestrutura e ativos reais, incluindo energia renovável, infraestrutura digital e telecomunicações, principalmente em países da Ásia ‌e da América Latina, como Índia, Brasil e ⁠México.

A Ninety One planeja lançar, até o final do ano, um fundo de dívida de infraestrutura para mercados emergentes no valor de US$500 milhões a US$1 bilhão. A Corporação Financeira Internacional, o Banco Asiático ⁠de Investimento em Infraestrutura e o Swedfund anunciaram compromissos com o fundo.

Schlapinski ⁠disse que a turbulência global provavelmente pesará sobre as ⁠fontes tradicionais de financiamento ⁠pelo ​resto do ano, “o que deve sustentar a demanda por soluções de crédito privado flexíveis e personalizadas”.

(Reportagem de Libby George)