BC não conta com valorização do real para atingir meta de inflação, diz diretor David

Por Bernardo Caram

15 Abr (Reuters) - O diretor de Política Monetária ​do Banco Central, Nilton David, disse nesta quarta-feira que a autarquia não conta com o movimento de valorização do real para atingir a meta contínua de inflação de 3%, classificando o desempenho recente da moeda do Brasil como conjuntural.

Em seminário do JP Morgan, em Washington, David disse que a moeda brasileira usualmente sofre maior volatilidade do que as de seus pares por acompanhar com mais força movimentos cambiais globais, mas isso não tem acontecido no período recente, com o real surpreendendo positivamente.

'As explicações que encontro para isso são mais conjunturais do que estruturais, portanto, não conto com isso daqui para frente. Além disso, não contamos com ⁠seus efeitos ⁠para levar a inflação à meta', ponderou.

Nas últimas ​sessões, o ‌dólar voltou a ser negociado abaixo dos R$5,00, algo que não se via há dois anos, em meio às esperanças de que EUA e Irã possam chegar a um acordo para encerrar a guerra.

O diretor também argumentou que movimentos de desvalorização do real tendem a pressionar para ⁠cima as expectativas de mercado para a inflação com mais força do que o ​impacto para baixo sobre essas previsões quando a moeda brasileira se valoriza.

Segundo David, para que a ​inflação caminhe de maneira sustentável para a meta, a atividade ‌econômica no Brasil precisa ​estar adequada ⁠a seu potencial. Para ele, o BC avalia que essa convergência está acontecendo neste momento.

No evento, David disse ainda que os membros da autarquia não estão satisfeitos com o fato de as expectativas de inflação para 2028 ​estarem subindo, acrescentando que o BC vai mirar na meta de 3%.

'É claro que não estamos felizes que a expectativa de inflação para 2028 está subindo', disse.

No último boletim Focus divulgado pelo BC, a mediana das projeções de economistas do mercado para a inflação em 2028 estava em 3,60% -- acima dos ​3,50% projetados um mês antes. O centro da meta de inflação perseguida pelo BC é de 3%.

Em sua fala, David defendeu que o dado do Focus 'não é compatível' com um BC que vai 'mirar a meta', reforçando que este é o objetivo da instituição.

David reforçou ainda que o processo atual de cortes da Selic é de 'calibração', e não de 'flexibilização', já que ao fim do ciclo a taxa básica seguirá em campo restritivo.

Em sua última reunião, em meados de março, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC cortou a Selic ​em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, e afirmou que o movimento representava o início de uma 'calibração' ‌da taxa.

Desde então, o mercado tem precificado de ⁠forma majoritária que o BC cortará a Selic em mais 0,25 ponto percentual no fim de abril, em função do cenário de incertezas trazido pela guerra de EUA e Israel contra o Irã.

'O ⁠conflito no Irã está trazendo muito mais incerteza, como se não ⁠tivéssemos o bastante', disse David.

O diretor reforçou que ⁠a instituição está neste momento ⁠consumindo ​dados e que agirá se for necessário.

(Reportagem adicional Fabrício de Castro; edição de Isabel Versiani e Alexandre Caverni)