Presidente do BIS alerta que aumento da dívida e mudanças no mercado podem complicar resposta a crises

Por Marc Jones

LONDRES, 5 Out (Reuters) - ​Os bancos centrais continuarão sendo fundamentais na gestão de futuras crises financeiras, mas o aumento da dívida pública e outras mudanças importantes podem tornar sua tarefa mais difícil e controversa, afirmou nesta segunda-feira o presidente do Banco de Compensações Internacionais (BIS), Pablo Hernández de Cos.

Discursando em Viena, Hernández de Cos, um dos principais candidatos a suceder Christine Lagarde ⁠como ⁠presidente do Banco Central Europeu ​no ‌próximo ano, afirmou que a sucessão de crises nos últimos 20 anos demonstrou a importância de uma ação rápida dos bancos centrais para conter ⁠a turbulência nos mercados.

No entanto, ele observou que ​o cenário para a próxima crise está mudando rapidamente. ​Os níveis da dívida pública ‌estão próximos dos ​máximos ⁠registrados após a Segunda Guerra Mundial em muitas economias, enquanto os déficits orçamentários continuam elevados e espera-se que as ​pressões fiscais persistam.

Isso poderia tornar mais difícil para os bancos centrais distinguir entre disfunções de mercado que exigem intervenção e preocupações legítimas dos investidores com as ​finanças públicas.

“Se a disfunção do mercado ameaçar a estabilidade financeira ou a transmissão monetária, os bancos centrais precisam intervir”, disse Hernández de Cos.

“Mas quando a dívida é alta e as necessidades de financiamento público são grandes, mesmo uma operação bem planejada pode ser interpretada sob uma ​ótica fiscal.”

As advertências do chefe do BIS surgem em ‌meio a um forte aumento ⁠recente nos rendimentos dos títulos em todo o mundo e à medida que uma explosão do “spread” — ou ⁠diferença — entre os rendimentos franceses e ⁠os da Alemanha, com ⁠recomendação AAA , ⁠traz ​de volta memórias da crise do euro.

(Reportagem de Marc Jones)