A jornada alucinante da SpaceX está apenas começando

NOVA YORK, 23 Jun (Reuters) - As ações da SpaceX continuaram operando com volatilidade nesta ​terça-feira, chegando a cair brevemente abaixo do preço de abertura do primeiro dia, antes de se recuperarem em um dia fraco para o setor de tecnologia – aguçando o foco de Wall Street no equilíbrio instável entre compradores e vendedores das ações voláteis.

As ações da SpaceX, empresa de foguetes e inteligência artificial de Elon Musk, subiram até 67% desde que começaram a ser negociadas em 12 de junho e caíram 35% desde então. Mas essas oscilações provavelmente não representam uma mudança fundamental na visão dos investidores sobre as perspectivas e a avaliação da SpaceX, disseram analistas, considerando a enxurrada de informações que precedeu seu IPO recorde de US$75 bilhões e o silêncio que se seguiu.

Isso deverá mudar nos próximos dias. A inclusão da SpaceX nos principais índices e o início da cobertura da ação por grandes bancos de investimento provavelmente impulsionarão mais compras, enquanto o fim do período de bloqueio de ações poderá gerar vendas, disseram ⁠analistas.

A atividade no mercado de ⁠opções tornou-se mais defensiva, com mais investidores apostando em possíveis ​quedas nas ações ‌após uma onda inicial de compras eufóricas da SpaceX. Frequentemente, as ordens automáticas de venda se concentram em torno de marcos específicos, com alguns identificando o preço de abertura de US$150 em 12 de junho e o preço do IPO de US$135 como potenciais pontos de pressão.

A terça-feira foi mais um dia de altos e baixos para as ações. Os papéis subiram 5%, para US$162,80, após terem chegado a ser ⁠negociados a US$147,11, em meio a uma liquidação mais ampla do Nasdaq .

'Se esses níveis se mantiverem, será visto de ​forma otimista como um 'teste', mas se forem rompidos, poderá marcar uma mudança de sentimento nas áreas de maior valorização do mercado', disse o ​Bespoke Investment Group em nota divulgada na terça-feira.

A queda acentuada das ações da SpaceX ‌nos últimos dias foi acompanhada pela maior ​retração do ⁠setor de tecnologia em várias semanas, com a Nvidia caindo para menos de US$5 trilhões em valor de mercado na terça-feira, com centenas de bilhões de dólares sendo eliminados do índice composto Nasdaq. .

DIAS MEMORÁVEIS PARA A SPACEX

Uma série de eventos da SpaceX deverá impulsionar as negociações nos próximos dias e semanas. Investidores afirmaram que ​alguns desses acontecimentos provavelmente serão positivos, como a inclusão em índices, mas que é impossível prever como cada um deles afetará as negociações, dados os inúmeros fatores que influenciam a precificação de títulos, principalmente em um mercado aquecido como o de ações relacionadas à inteligência artificial.

APOSTAS COM OPÇÕES

A corrida inicial dos investidores para obter exposição à SpaceX por meio de apostas otimistas em opções deu lugar a uma ação mais equilibrada nesse mercado, com alguns operadores se preparando ​para uma queda no preço das ações abaixo do preço do IPO nos próximos meses.

'A atividade com opções se tornou mais equilibrada. Não é tão eufórica quanto no primeiro dia', disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

De acordo com Christopher Jacobson, estrategista do Susquehanna Financial Group, os dados de opções mostram que os investidores atribuem uma probabilidade de cerca de 40% de que as ações sejam negociadas abaixo de US$130 até meados de setembro.

Embora, no geral, as opções da SpaceX ainda mostrem uma leve tendência de alta, os contratos com vencimento entre julho e setembro, com preços de exercício variando de US$125 a US$190, apresentam quase duas opções de venda (puts) para cada opção de compra (call) em aberto, segundo dados da LSEG, indicando um posicionamento defensivo. As opções de ​compra conferem o direito de comprar ações a um preço fixo no futuro, enquanto as opções de venda oferecem o direito de vendê-las.

'Não acho isso incomum, dado ‌o desempenho de IPOs promissores no curto prazo após a oferta ⁠e a necessidade de proteção em relação aos períodos de desbloqueio', disse Ophir Gottlieb, diretor executivo da Capital Market Laboratories, que investe na SpaceX desde uma rodada de financiamento em 2022.

Embora a maioria das empresas recém-abertas ao capital imponha amplas restrições à venda de ações por insiders por cerca ⁠de seis meses após a listagem, a SpaceX criou exceções para alguns participantes e planeja uma ⁠liberação gradual de ações restritas, vinculada em parte ao desempenho da empresa ⁠e a metas de preço das ⁠ações.

Alguns ​acionistas poderão começar a vender ações logo após a SpaceX divulgar seus primeiros resultados trimestrais, desde que determinadas condições sejam atendidas.

(Por Saqib Iqbal Ahmed e Lewis Krauskopf)