Inflação é o maior risco aos mercados de dívida em “grande teste de estresse”, diz autoridade da OCDE

Por Yoruk Bahceli

LONDRES, 4 Mar (Reuters) - A inflação ​é o principal risco enfrentado pelos mercados globais de títulos, disse um autoridade da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) à Reuters, à medida que os preços da energia disparam com a guerra entre os Estados Unidos e Israel contra o Irã.

“Agora estamos passando por outro grande teste de estresse”, disse nesta quarta-feira Carmine Di Noia, diretor de assuntos financeiros e empresariais da OCDE, em entrevista antes da divulgação do relatório ⁠anual ⁠sobre dívida da organização sediada em ​Paris.

Os ‌preços do petróleo acumulam alta de 16% esta semana e os rendimentos dos títulos governamentais aumentaram devido aos temores dos investidores em relação à inflação caso os preços mais altos da ⁠energia persistam.

Se isso acontecer, os rendimentos mais elevados dos títulos “exercerão uma ​pressão ainda maior” sobre os mercados de dívida, uma vez que ​as necessidades de financiamento e os custos ‌de empréstimos continuam ​elevados, ⁠acrescentou Di Noia.

A OCDE estima que governos e empresas tomarão empréstimos de US$29 trilhões este ano, acima dos US$25 trilhões do ano passado.

Eles reduziram os ​prazos de vencimento das novas dívidas que vendem e os rendimentos mais elevados podem reforçar essa dinâmica, disse Di Noia.

Ele observou que o conflito alimentou a incerteza em um momento em que a base ​de investidores dos mercados de títulos está mudando. Investidores sensíveis aos preços, como os fundos de hedge, estão desempenhando um papel mais importante nos mercados, o que, segundo a OCDE, pode alimentar a volatilidade.

A participação da emissão de títulos públicos com vencimento em mais de 10 anos atingiu seu ponto mais baixo desde 2009 e o menor registrado para ​empresas em 2025, disse o relatório da OCDE.

Isso aumenta o risco de refinanciamento, ‌que atingiu um recorde de ⁠US$13,5 trilhões, chegando a 80% dos empréstimos dos países da OCDE em 2025, à medida que mais dívidas vencem mais cedo e os ⁠rendimentos crescentes alimentam mais rapidamente os custos ⁠da dívida. Os mercados emergentes, ⁠onde mais de ⁠um ​terço do estoque da dívida vence nos próximos três anos, são particularmente vulneráveis.