Membros do BCE ainda não estão prontos para descartar um corte de juros

FRANKFURT, 19 Dez (Reuters) - Membros do Banco Central Europeu alertaram nesta ⁠sexta-feira sobre os riscos elevados em torno de suas projeções econômicas mais recentes, defendendo a cautela na definição da política monetária e sem descartar ainda a opção de outro corte nas taxas de juros.

O BCE manteve os juros na quinta-feira e revisou para cima algumas de suas projeções de crescimento e inflação, o que foi visto pelos investidores como um sinal de que não haverá mais cortes nos custos dos empréstimos.

Embora os mercados tenham deixado de precificar qualquer corte nos juros e agora vejam um aumento em 2027, várias autoridades, incluindo François Villeroy de Galhau, da França; Olaf Sleijpen, da Holanda; Martin Kocher, da Áustria; Jose Luis Escrivá, da Espanha; e Olli Rehn, ​da Finlândia, advertiram contra conclusões precipitadas.

'Não estamos em uma situação confortável ⁠em termos ⁠de situação econômica geral porque as incertezas continuam altas', disse Kocher a repórteres em Viena. 'Isso significa que há tanto a possibilidade de um novo corte, se necessário, quanto a possibilidade de um aumento, se necessário.'

Escrivá, da Espanha, fez eco aos comentários de Kocher, argumentando que o próximo passo pode ser em qualquer direção.

Fontes com conhecimento direto das deliberações disseram à Reuters que as autoridades estavam, ‌de modo geral, confortáveis com a precificação pelo mercado de juros estáveis no próximo ano, mas queriam ​evitar qualquer sinal que tirasse a possibilidade de mais afrouxamento.

Ainda assim, ‌a maioria considerava os riscos ​para ​o crescimento e a inflação equilibrados, mesmo que esses riscos sejam excepcionalmente grandes e estejam sujeitos a mudanças repentinas devido a eventos geopolíticos.

'Acho que os riscos para o crescimento e a inflação estão bastante equilibrados, embora sejam grandes', disse ​Sleijpen.

'Ainda estamos em uma boa posição, a inflação na Europa está se aproximando muito de 2%; pode-se dizer que é quase uma espécie de nirvana dos banqueiros centrais', disse ele. 'Mas, ao mesmo tempo, sabemos que os riscos ainda são grandes.'

Em entrevista ao Le Figaro desta sexta-feira, Villeroy adotou uma visão mais 'dovish', defendendo a 'máxima opcionalidade'.

'Há riscos em ambas as direções para a inflação, mas particularmente para baixo', disse ele. 'Portanto, seremos tão ágeis quanto necessário em cada uma de nossas próximas reuniões.'

Na quinta-feira, o BCE elevou suas projeções de inflação para 2026 devido ao aumento mais rápido dos salários e dos serviços, mas ainda previu que o crescimento geral dos preços ficará abaixo de sua meta nos próximos dois anos.

Embora uma inflação muito baixa normalmente justificasse o afrouxamento da política monetária, ela se deve principalmente a impactos pontuais da energia, e o aumento subjacente dos preços permanecerá acima da meta, apontando ⁠para a necessidade de cautela.

No entanto, os preços de energia caíram ainda mais desde a data de corte das projeções ‌e há um risco de que as expectativas ⁠de preços comecem a diminuir com leituras mensais de inflação mais baixas, perpetuando um crescimento anêmico dos preços.

'Apesar das recentes surpresas positivas no crescimento, a situação geopolítica e a guerra comercial em curso ainda podem ‍trazer surpresas negativas para a zona do euro', disse Rehn. 'Essa perspectiva para a inflação é mais incerta do que o normal devido aos confrontos geopolíticos ​e ‌às disputas comerciais globais.'

(Reportagem de François Murphy, Bart Meijer, Essi Lehto, Leigh Thomas, Jesus Aguado, Francesco Canepa e Balazs Koranyi)