Investidores da SpaceX enfrentam oportunidade potencialmente irresistível para realizar lucros

PROVIDENCE, Rhode Island, 5 Ago (Reuters) - Muitos funcionários e investidores iniciais da SpaceX poderão aproveitar uma oportunidade ​talvez irresistível nesta quinta-feira: realizar lucros expressivos com as ações da empresa, já que o primeiro período de bloqueio de ações expira. Corretores esperam uma corrida para concretizar esses lucros. Investidores que adquiriram participações na empresa espacial e de IA meses ou anos antes de sua abertura de capital em junho, a uma fração do preço de IPO de US$135 por ação, podem obter grandes ganhos com o fim do período de bloqueio, mas a venda dessas ações pode pressionar ainda mais o preço, que caiu 49% desde sua máxima em junho.

Espera-se uma forte onda de vendas, mas determinar quem está se desfazendo de suas participações ou reduzindo-as será fundamental para o sentimento do mercado em relação às perspectivas da empresa, disseram gestores de fundos, corretores e analistas.

'Este deve ser o período de bloqueio de ações mais comentado na história dos IPOs', disse Robert Hackel, presidente-executivo da corretora institucional RF Lafferty & Co.

Ele tem recebido ligações de investidores pré-IPO ansiosos para aproveitar a oportunidade de vender parte de suas participações na SpaceX a fim de adquirir ações negociadas no mercado privado de outras empresas candidatas a IPO, como as gigantes ⁠de IA Anthropic e OpenAI, e ⁠a startup de tecnologia de defesa Anduril Industries.

'Vocês verão muitas saídas', disse ​ele.

Os funcionários e ‌os primeiros investidores da SpaceX estão 'com ganhos tão expressivos que terão um forte incentivo para realizar retornos e diversificar seus investimentos', disse Matt Kennedy, estrategista sênior da Renaissance Capital, provedora de pesquisas e fundos de investimento focados em IPOs.

Embora o presidente-executivo Elon Musk possua cerca de 42% das ações da empresa, ele está impedido de vendê-las até um ano após o IPO, em virtude de um acordo de bloqueio separado. Musk não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

Muitos funcionários poderão vender ações a partir de quinta-feira, ⁠mas os executivos da empresa ainda estão sujeitos a acordos de bloqueio mais longos, que geralmente só começam a expirar após a ​divulgação dos resultados do quarto trimestre. Na quarta-feira, as ações da SpaceX caíram cerca de 8,5% após a empresa divulgar um aumento de 92% na receita do segundo trimestre, ​acima do esperado. Elas continuaram a cair mesmo depois de o presidente-executivo Bret Johnsen ter afirmado, na ‌teleconferência de resultados, que a empresa está a ​caminho de ⁠registrar uma receita anualizada de US$ 100 bilhões até o final do ano. O vencimento do período de bloqueio pode ser o culpado, disse Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management.

A onda de vendas 'parece mais motivada pelo sentimento do mercado, já que há relatos na mídia de que muitos executivos pretendem vender suas ações após os fortes resultados desta semana, quando elas forem ​totalmente integralizadas', disse Mulberry.

A SpaceX não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre a venda esperada após o vencimento do primeiro período de bloqueio.

QUEM VENDERÁ SUAS PARTICIPAÇÕES

Os períodos de bloqueio são comuns após IPOs, impedindo que investidores internos vendam ações por um determinado período. Mas o da SpaceX é incomum porque os bancos escalonaram as liberações ao longo de quase um ano, em vez de permitir que bilhões de ações se tornassem elegíveis em um único dia. Na quinta-feira, até 912 milhões das aproximadamente 13,6 bilhões de ações em circulação da SpaceX se tornarão ​elegíveis para venda, mais que dobrando o volume atual de ações negociáveis .

Quando o processo terminar, em meados do próximo ano, mais 12,9 bilhões de ações serão liberadas para negociação.

O volume atual de ações negociáveis é tão pequeno que o primeiro vencimento do período de bloqueio poderia mais que dobrar a quantidade de ações disponíveis para negociação e, se uma cláusula de liberação antecipada baseada no preço for acionada, poderia mais que triplicar o volume de ações negociáveis.

'Desta vez, será um múltiplo das ações em circulação que chegará ao mercado, não uma fração, então esses períodos de bloqueio serão um teste interessante do compromisso dos investidores iniciais em apoiar a empresa a longo prazo', disse Andrew Chanin, presidente-executivo da Procure AM, que administra o Procure Space ETF. . O fundo está atrelado a um índice do setor que investe cerca de 6% de seus ativos na SpaceX.

Uma grande venda por um dos primeiros investidores pode ser um forte sinal ​sobre o nível de confiança nas perspectivas da SpaceX, disse Lukas Muehlbauer, pesquisador associado da IPOX. Founders Fund, Craft Ventures, Valor Equity Fund (do membro do conselho Antonio Gracias) e Alphabet estavam entre seus primeiros ‌investidores, de acordo com dados da PitchBook na época do IPO da SpaceX ⁠e seus sites. Eles não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

Para avaliar a probabilidade de uma forte queda nas ações, Gabriel Shahin, fundador da Falcon Wealth Planning, está contatando funcionários e investidores internos da SpaceX. Sua conclusão: nenhum deles parece ansioso para vender.

'Eles acreditam no potencial de longo prazo da SpaceX e, como resultado, tendemos a ser mais otimistas em ⁠relação ao fato de os investidores internos também não estarem vendendo ações e o que isso indica sobre o preço das ⁠ações', disse ele. Mas Shahin reconhece que cada uma das próximas datas de vencimento ⁠do período de bloqueio provavelmente tornará as ⁠negociações ​mais turbulentas. A volatilidade da SpaceX já está dificultando a proteção de muitos investidores contra novas quedas, visto que os preços das opções atingem níveis 'pura insanidade', afirmou Shahin.

(Por Suzanne McGee e Akash Sriram)